盐城在线-财经-对冲基金要勒紧裤带了

　　一项针对业内半数以上企业进行的研究表明，绝大多数大型对冲基金公司认为，随着竞争加剧，未来两年的酬金将会下降。

　　审计与顾问公司安永公布的这项研究，对100多家对冲基金管理公司进行了调查，这些公司总共管理着9000亿美元资产。调查发现，80%的公司认为业绩酬金会下降，72%的公司预计管理费收入会减少。

　　研究得出结论认为，随着对冲基金的成熟，它们正在“产业化”，为了控制风险、努力保持业绩，不得不增加与投资银行和传统资产管理公司类似的官僚成分。长期以来，对冲基金行业的机构投资者（如养老金）一直要求降低收费。他们发现，对冲基金普遍要求每年收取2%的管理费和20%的利润分成，这一点很难接受。业绩最好的基金公司收费高达利润的50%。

　　然而，安永表示，对冲基金管理公司可能觉得，它们利润的最大压力源于不断上涨的运营基础设施和员工成本，在这些公司，对投资银行和传统基金公司最佳交易员的争夺，使得薪酬成本不断飙升。“现在提供的待遇条件比以前更有竞争力。”安永合伙人朱利安·杨表示，“传统公司渴望模仿对冲基金的报酬和业绩惯例――食草动物正要试着尝尝肉味。”对冲基金公司表示，它们面临的最大监管挑战是要更多地披露估值做法，这一点在英国和美国的监管机构那里都是个热门话题。在结构性信贷和次级贷款市场崩溃之后，这个问题已经成为投资者关心的一个重要问题。

　　半数以上接受调查的公司表示，它们有大笔技术支出用在了风险管理体系上。研究得出结论认为：“一个以企业家精神自豪的行业，随着它的成熟，难免要承担更大的官僚系统。”尽管对冲基金公司掀起了上市与出售交易的浪潮，但只有13%的对冲基金预计自己在未来两年内会采取这类举措。

《国际金融报》 (2007-10-23 第04版)